Die berühmte 1Million-Euro-Frage: Was ist jetzt zu tun? Aktien kaufen? Na klar. Aber welche? Der Superinvestor Warren Buffett agiert gelassen, aber das er sich ja auch leisten. Für alle anderen gibt es hier eine Übersicht der Chancen und Risiken:

“Sei gierig, wenn die anderen ängstlich sind. Sei ängstlich, wenn die anderen gierig sind”, lautet der Wahlspruch von Superinvestor Warren Buffett, äußert sich Warren Buffett über das Timing beim Aktienkauf und -verkauf. Doch die meisten Investoren agieren andersherum und damit meist falsch, getreu dem Motto: “Die Glücklosen kaufen dann Aktien, wenn sie sich wohl dabei fühlen, und verkaufen, wenn sie angesichts schlechter Nachrichten ein mulmiges Gefühl beschleicht”, bringt es Buffett treffend auf den Punkt.

Warren Buffett gilt als der beste Investor aller Zeiten. Aus einem Startkapital von 10.000 US-Dollar machte er in einem halben Jahrhundert 60 Mrd. US-Dollar. Seinen phänomenalen Anlageerfolg verdankt er keinen hochspekulativen Trades, sondern einer langfristigen Strategie. Dabei geht es im Grunde genommen darum, Aktien guter Qualität zum günstigen Preis zu bekommen. Hat er erst einmal eine Aktie ausgewählt, so hält er ihr über Jahre – oft sogar Jahrzehnte – die Treue. Seine Geduld hat sich fast immer ausgezahlt.

Keine Panik auf der Titanic?!

Die aktuelle Börsenlage ist kein Grund pessimistisch zu sein, im Gegenteil. Schon vor Monaten erklärte Buffett, dass er das auf lange Sicht günstige Kursniveau verstärkt zum Einstieg in Aktien nutzen wolle. Machen Sie es dem weltbesten Investor nach, anstatt sich von der allgemeinen Panik anstecken zu lassen: Chancen und Risiken in der aktuellen Börsenlage

Die Chancen

• An der Börse herrscht panische Stimmung. In der Vergangenheit haben sich solche Situationen immer als langfristig sehr günstige Einstiegsgelegenheiten dargestellt. Denn in Panikphasen fallen die Kursbewegungen übertrieben aus.

• Viele Aktien befinden sich aktuell auf einem historisch niedrigen Bewertungsniveau, das nicht die wirtschaftliche Lage der Unternehmen abbildet. Auf lange Sicht wird sich die Bewertung wieder auf einem fairen (höheren) Niveau einpendeln.

• Die Börsen nehmen die wirtschaftliche Entwicklung in der Regel 6 bis 9 Monate vorweg. Daher werden die Aktienmärkte schon vor dem Ende der Rezession mit der Erholung beginnen.

Die Risiken

• Wann die Krise genau vorbei ist, kann niemand vorhersehen. Kurzfristig bleibt die Lage angespannt. Neue Hiobsbotschaftenkönnen dabei jederzeit für weitere Kursrücksetzer sorgen. Das macht die Aktienmärkte in den kommenden Monaten unkalkulierbar.

• Falls die Rezession länger dauern sollte, als von den Wirtschaftsinstituten prognostiziert, wird sich die Erholung der Aktienmärkte verzögern.

Als der Investment-Guru Warren Buffett das drastische Wort “Massenvernichtungswaffe” in den Mund nahm, um gewisse Finanzkonstruktionen näher zu bezeichnen, klang das für viele übertrieben. Doch mittlerweile herrscht Einsicht, denn Warren Buffett hat die Brisanz der Papiere frühzeitig erkannt.

CDS steht für Credit Default Swaps

Stichwort Credit Default Swaps (CDS): Reichen ein paar Kreditversicherungen, um den Markt für Staatsanleihen (zum Beispiel österreichische Staatsanleihen) oder den Aktienmarkt (Finanzwerte) spürbar zu beeinflussen oder sogar zu manipulieren? Kurz: Ja. Das globale CDS-Volumen reicht dafür locker aus! Die Credit Default Swaps gehörten über Jahre zu den am schnellsten wachsenden Finanzinstrumenten. Der vorläufige Höhepunkt wurde 2007 erreicht. Der Nominalwert der CDS lag damals bei rund 60 Billionen Dollar (einige Schätzungen liegen noch deutlich höher). Zum Vergleich und zur Einordnung dieser gigantischen Zahl: Das weltweite Bruttoinlandsprodukt lag damals deutlich tiefer bei etwa 50 Billionen Dollar.

Wenn die Bombe explodiert…

Ein ganz großer Strippenzieher im CDS-Markt war der amerikanische Versicherungskonzern AIG. In nur wenigen Jahren baute die Versicherung ein riesiges Geschäft mit CDS auf. Ein spezielles Computerprogramm soll für die Steuerung zuständig gewesen sein. In dem Programm steckte wohl ein kleiner Fehler. Denn in den Büchern von AIG sammelten sich schließlich CDS im Volumen von 400 bis 500 Mrd. Dollar.

Das Ende der Geschichte ist bekannt. Mit diesem kleinen Nebengeschäft hat sich AIG die Finger verbrannt. 2008 lag der Gesamtverlust bei fast 100 Mrd. Dollar. Der Staat ist jetzt faktisch Herr im Haus und wickelt den Versicherungskonzern langsam ab. Durch Spartenverkäufe sollen wenigstens einige Steuergelder gerettet werden.

Vordenker: Investment-Guru Warren Buffett warnt

Fazit: Ja, mit Credit Default Swaps (CDS) können ganze Unternehmen und sogar ganze Märkte erheblich beeinflusst werden. Wenn Warren Buffett von Massenvernichtungswaffen der Finanzmärkte spricht, meint er auch die netten CDS-Papierchen, die ohne Aufsicht im Markt rumschwirren.

Rolf Morrien, Quelle: GBT-Eilmitteilungen